我國(guó)國(guó)際收支嚴(yán)重失衡成因分析與管理對(duì)策——改革與戰(zhàn)略

 從2001年加入世貿(mào)組織（WTO）以來(lái)，我國(guó)開始出現(xiàn)國(guó)際收支失衡現(xiàn)象，到近幾年，這種失衡現(xiàn)象益發(fā)嚴(yán)重，主要表現(xiàn)在我國(guó)國(guó)際收支平衡表中的“經(jīng)常項(xiàng)目”與“資本與金融項(xiàng)目”連續(xù)“雙順差”，并且這種“雙順差”急劇增加，目前累計(jì)已達(dá)3萬(wàn)多億美元，結(jié)果導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備空前增長(zhǎng)，其總規(guī)模亦達(dá)3萬(wàn)多億美元。在美元不斷貶值、人民幣升值的趨勢(shì)下，我國(guó)外匯儲(chǔ)備損失的風(fēng)險(xiǎn)很大。同時(shí)，仍在不斷增長(zhǎng)的“雙順差”也表明，中國(guó)長(zhǎng)期施行的旨在鼓勵(lì)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些政策已不適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要，亟需作出調(diào)整和轉(zhuǎn)變，否則將會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。所以，我們應(yīng)該采取必要措施，以便盡早盡快地解決我國(guó)國(guó)際收支嚴(yán)重失衡問(wèn)題。
一、我國(guó)國(guó)際收支嚴(yán)重失衡的基本現(xiàn)狀
國(guó)際收支失衡是指國(guó)際收支的收入總額大于支出總額或支出總額大于收入總額的情況。前者稱為國(guó)際收支順差，后者稱為國(guó)際收支逆差。無(wú)論是順差或逆差，均是國(guó)際收支失去平衡的表現(xiàn)。
在2000年之前，我國(guó)國(guó)際收支基本不存在失衡現(xiàn)象，如1994-2001年，這8年間我國(guó)“經(jīng)常項(xiàng)目”與“資本與金融項(xiàng)目”“雙順差”僅為1931.79億美元，平均年順差241.47億美元，總體上看基本平衡。但從2001年我國(guó)加入世貿(mào)組織后，我國(guó)國(guó)際收支開始進(jìn)入了失衡時(shí)期，2002-2006年這5年“雙順差”累計(jì)余額達(dá)到9341.94億美元，年均凈順差1868.39億美元，總收入明顯大于總支出。從2007年開始，我國(guó)國(guó)際收支失衡空前發(fā)展，變得十分嚴(yán)重，至2011年年底止，這5年間“雙順羞”累計(jì)高達(dá)2.16萬(wàn)億美元，年均凈順差4326.40億美元。
如果將以上兩個(gè)時(shí)期（2002-2006年和2007—2011年）我國(guó)“雙順差”外匯相加，在加上或減去凈誤差與遺漏，這10年間我國(guó)國(guó)際收支累計(jì)順差3.10萬(wàn)億美元，年均凈順差3097.39億美元（見(jiàn)表-1）。由于國(guó)家沒(méi)有其他渠道消化過(guò)多順差美元，近10年中央銀行（人民銀行）只能被動(dòng)收購(gòu)絕大部分“雙順差”美元，結(jié)果導(dǎo)致國(guó)家外匯儲(chǔ)備不斷增長(zhǎng)。截至2011年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已經(jīng)高達(dá)3.18萬(wàn)億美元。由此可見(jiàn)，我國(guó)“雙順差”美元基本上都進(jìn)入了國(guó)家外匯儲(chǔ)備。目前我國(guó)國(guó)際收支失衡十分嚴(yán)重，已經(jīng)到了必須進(jìn)行改革治理的地步。
二、我國(guó)國(guó)際收支嚴(yán)重失衡的主要成因分析
（一）長(zhǎng)期奉行“出口導(dǎo)向”政策，外貿(mào)出口年年增長(zhǎng)
自從20世紀(jì)80年代改革開放起，我國(guó)開始實(shí)施“出口導(dǎo)向”政策，旨在擴(kuò)大出口，獲取更多的外匯，支持國(guó)家各項(xiàng)建設(shè)，因此外貿(mào)出口年年增長(zhǎng)。到20世紀(jì)90年代末期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)形成了對(duì)出口的“路徑依賴”，但此時(shí)國(guó)家仍將鼓勵(lì)Ⅲ口作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，“千方百?jì)擴(kuò)大出口”，結(jié)果導(dǎo)致近10年來(lái)外貿(mào)出口以更快的速度增長(zhǎng)。如1994年我國(guó)出口總額僅為1210.10億美元，而2011年我國(guó)出口總額已高達(dá)1.9萬(wàn)億美元，是1994年的15.69倍。但與此同時(shí)，我國(guó)進(jìn)口的增長(zhǎng)速度卻沒(méi)有跟上出口增長(zhǎng)的速度，導(dǎo)致進(jìn)出口大量順差。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1994--2011年我國(guó)出口順差累計(jì)總額高達(dá)1.7萬(wàn)億美元。國(guó)家長(zhǎng)期以“出口導(dǎo)向”為戰(zhàn)略的外貿(mào)發(fā)展理念。引致出口順差的大量累積，最終導(dǎo)致今天我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)了極為嚴(yán)重的失衡現(xiàn)象。
（二）“敝口”引進(jìn)外資，巨量外資流入中國(guó)
近30年來(lái)，我國(guó)一直實(shí)施“敞口”引進(jìn)外資政策，目的是彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足。在這種思想指導(dǎo)下，各種引資的優(yōu)惠政策和條件（如審批、投資領(lǐng)域、稅收、進(jìn)口權(quán)等）不斷推出，各級(jí)地方政府也紛紛效仿中央政府的做法.不斷出臺(tái)更加優(yōu)惠的政策和條件（如配套資金、地方稅收、土地、水電、原材料、用人等），在我國(guó)掀起了經(jīng)久不衰的引進(jìn)外資熱潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1994-2011年外商在我國(guó)實(shí)際直接投資1.12萬(wàn)億美元；另外，1994-2011年，我同共舉借外債6114.24億美元。二者相加合計(jì)，這17年我國(guó)引進(jìn)外國(guó)資金高達(dá)1.73億美元，而這些外國(guó)資金大部分沉淀在了我國(guó)，進(jìn)入了國(guó)家外匯儲(chǔ)備。所以，我國(guó)改革開放以來(lái)“敞口”引進(jìn)外資政策，最終導(dǎo)致“資本與金融項(xiàng)目”大量盈余，亦成為今天我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)嚴(yán)重失衡的主要原因之一。
（三）國(guó)際“熱錢”潛入，加重了我國(guó)國(guó)際收支失衡
近10年來(lái)，以美日為首的兩方國(guó)家經(jīng)濟(jì)日漸低迷，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，人民幣存在較大升值預(yù)期及利（率）差的刺激下，國(guó)際上大量的逐利“熱錢”開始投機(jī)我國(guó)，通過(guò)各種渠道流入我國(guó)，伺機(jī)套利。國(guó)際“熱錢”的流入，一定程度導(dǎo)致我國(guó)國(guó)際收支的“資本與金融賬戶”的順差。尤其是在近幾年我國(guó)國(guó)際收支“雙順差”不斷擴(kuò)大的同時(shí)，人民幣升值的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，造成越來(lái)越多的國(guó)際“熱錢”潛入我國(guó)。據(jù)有關(guān)專家估算，目前在我國(guó)的存量國(guó)際“熱錢”大約存數(shù)千億美元左右。從這個(gè)角度來(lái)講，可以判定：一定數(shù)量國(guó)際“熱錢”的潛入，加重了我國(guó)國(guó)際收支失衡。