巴塞爾協(xié)議III資本要求對舊巴塞爾協(xié)議的創(chuàng)新探析

(一)強調(diào)高質量的資本構成
首先，明確普通股的核心一級資本地位，其他計入一級資本的工具需滿足的條件變得更加嚴格。這些嚴格條件包括損失吸收能力、清償?shù)燃?、收益分配限制、本金償付限制、贖回和擔保抵押限制等。銀行的一級資本主要構成必須是普通股和永久優(yōu)先股，這就大大強化了核心資本特別是普通股的地位。
其次，明確只有一套二級資本的合格標準，取消了僅用于覆蓋市場風險的三級資本。合格的二級資本工具必須能夠吸收損失，因此其受償順序須列在存款人、一般債權人之后，不得由發(fā)行人及其關聯(lián)方提供保證，原始期限不得低于5年，若附帶回購期權必須在滿足特定條件下且發(fā)行5年后方可由發(fā)行人主動行權，投資者無權要求提前償付未來應得的收益和本金，發(fā)行合同不得包括收益與發(fā)行人信用狀況相關的條款，銀行及其關聯(lián)方不得故意購買該資本工具等。
再次，嚴格扣除不合格的資本工具。自2013年1月1日起，不滿足普通股核心資本標準的資本工具將不再計入普通股核心資本，如少數(shù)股東權益、商譽及其他無形資產(chǎn)、遞延稅資產(chǎn)、銀行自持股票以及貸款損失準備金缺口等。
(二)提高最低資本要求
首先，引入了資本緩沖機制，吸收危機帶來的損失。為平緩信貸周期和經(jīng)濟周期帶來的資本波動，巴塞爾協(xié)議III中首次提出在經(jīng)濟形勢較好時建立資本緩沖，以供經(jīng)濟危機時吸收損失。資本緩沖分為兩類，第一類是資本留存緩沖，第二類是與信貸過度增長掛鉤的逆周期資本緩沖，其范圍在0%至2.5%之間。資本留存緩沖要求：正常條件下，銀行應持有高于最低標準的資本緩沖；當出現(xiàn)危機時，資本緩沖可用來吸收損失。巴塞爾協(xié)議III規(guī)定，資本留存緩沖將于2016年1月1日起建立，應由普通股構成，初始為風險資產(chǎn)的0.625%，其后每年增加0.625個百分點，并于2019年1月1日達到最終占風險資產(chǎn)2.5%的水平。銀行在壓力時期可以使用留存資本緩沖，但當監(jiān)管資本比率接近最低要求時，監(jiān)管當局可通過限制紅利分配和薪酬派發(fā)等方式約束銀行。
其次，提高最低資本要求比例，強調(diào)一級資本中普通股、股本溢價和股本留存收益的作用。巴塞爾協(xié)議III增加了“核心一級資本充足率”監(jiān)管指標，加上資本留存緩沖，核心一級資本比率將會提升至7%。巴塞爾協(xié)議III保持資本充足率8%不變，但由于規(guī)定了資本留存緩沖，實際有效的普通股、一級資本和總資本要求將分別達到7%、8.5%、10.5%。
再次，提出了杠桿率要求，增加杠桿率作為清償力的輔助監(jiān)管指標。本次金融危機暴露出的一個重大問題便是，過度杠桿化導致系統(tǒng)性風險升高，其本身所具有的順周期效應同時也放大了金融系統(tǒng)的脆弱性，8%資本充足率要求并不足以彌補銀行面臨的各類風險。因此，巴塞爾協(xié)議III引入了杠桿率作為對資本充足率要求的補充監(jiān)管工具。巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求銀行持有的一級資本占非權重資產(chǎn)的比率達到3%，在計算杠桿比率時，所有的表外資產(chǎn)必須通過一定的系數(shù)轉化計算，同時衍生金融產(chǎn)品也需要計入。
(三)提高風險覆蓋范圍
在這次金融危機中暴露出的一個問題是，由于銀行對諸如缺乏流動性的衍生產(chǎn)品、表內(nèi)與表外的風險敞口等許多風險并沒有計提資本，導致風險發(fā)生后沒有相應的資本支持來吸收風險。金融危機之后，巴塞爾委員會提出了一系列措施以完善風險覆蓋，提高了風險的覆蓋范圍，對之前沒有考慮到的風險要求計提資本。
首先，提高了資產(chǎn)證券化交易風險暴露的風險權重，大幅提高相關業(yè)務資本要求。第一，巴塞爾協(xié)議III對資產(chǎn)證券化暴露進一步細分為“再資產(chǎn)證券化風險暴露”，銀行使用內(nèi)部評級法計量資產(chǎn)證券化資本要求時，大幅提高了“再證券化風險暴露”的風險權重。第二，對使用外部評級確定資產(chǎn)證券化資本要求設置了額外的限制條件。這些限制條件主要包括：排除銀行自身提供增信安排導致的信用評級提高帶來的資本優(yōu)惠；銀行必須進行盡職調(diào)查，持續(xù)及時地掌握基礎資產(chǎn)池風險信息、資產(chǎn)證券化交易結構和風險特征，否則須從資本中扣除資產(chǎn)證券化風險暴露。第三，加強了資產(chǎn)證券化流動性便利的監(jiān)管，提高了其涉及的流動性便利的信用風險轉換系數(shù)，并取消對市場整體出現(xiàn)動蕩時的流動性便利的資本優(yōu)惠。
其次，大幅提升了交易賬戶市場風險的資本要求，并對交易賬戶的新增風險增加相應的資本計提。巴塞爾協(xié)議III將新增風險的適用范圍擴大到所有已根據(jù)市場風險框架對交易賬戶的市場風險進行計提的銀行。對于交易賬戶使用內(nèi)部模型法的銀行，一般市場風險的資本要求除了計算VaR，還需要考慮壓力VaR。同時，交易賬戶使用內(nèi)部模型計量特定風險的銀行，需要對信用敏感頭寸計量新增風險資本占用。巴塞爾協(xié)議III規(guī)定，新增風險計提應充分涵蓋廣泛的市場事件造成的信用損失風險，并考慮流動性、集中度、相關性和多樣性等綜合因素對模型的影響。
再次，提高了交易對手信用風險的資本計提要求。鑒于市場波動帶來的風險和交易對手風險管理上的缺陷，巴塞爾委員會采取的措施包括：使用壓力情景估計的參數(shù)計算有效預期正暴露以覆蓋廣義錯向風險，以此確定交易對手違約風險的資本要求；使用“交易對手暴露等價債券法”來捕捉信用估值調(diào)整風險，以此提出附加資本要求；大型金融機構計算風險暴露相關性時使用1.25的資產(chǎn)價值相關性乘數(shù)；提出延長風險保證金期限、壓力測試和返回檢驗新要求等。加強交易對手信用風險的監(jiān)管，以減少金融機構之間通過衍生品和其他金融渠道帶來的風險傳染。