農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的模式比較與政策選擇——經(jīng)濟(jì)與管理

 一、農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的重要性分析
我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的正規(guī)化在降低交易費(fèi)用和違約風(fēng)險(xiǎn)、緩解當(dāng)前農(nóng)村金融體系的壟斷性、增加農(nóng)村資金的配置效率、防范民間借貸誘發(fā)的各類風(fēng)險(xiǎn)等方面具有重要作用。
1. 我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的規(guī)范化在一定程度上能夠降低民間借貸活動(dòng)中的交易費(fèi)用和違約概率。實(shí)踐表明，我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展在滿足農(nóng)戶及農(nóng)村小微企業(yè)的融資需求上的確發(fā)揮了重要作用。不過，由于農(nóng)村非正規(guī)金融并不被官方機(jī)構(gòu)認(rèn)可，其合約的履行不得不依靠私人暴露手段，這必然會(huì)滋生大量社會(huì)問題。此外，為了逃避官方的打壓與取締，民間借貸的參與者還要想方設(shè)法地增加非正規(guī)金融活動(dòng)的隱蔽性。比如，往往采取現(xiàn)金交易的方式，缺乏正式的借貸合同或擔(dān)保物品，這不僅需要付出大量的成本，也增大了借貸活動(dòng)的違約風(fēng)險(xiǎn)。因此，若能因勢(shì)利導(dǎo)地引導(dǎo)我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融走向規(guī)范，必能獲得因交易費(fèi)用與違約風(fēng)險(xiǎn)的降低而誘致的利潤(rùn)。
2. 我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融走向正規(guī)在一定程度上有助于緩解因行政性壟斷而造成的租值耗散。盡管我國(guó)金融監(jiān)管部門一直對(duì)非正規(guī)金融活動(dòng)實(shí)施打擊，但由于監(jiān)管成本過高，無法低成本嚴(yán)禁民間借貸活動(dòng)，這就使一部分金融契約權(quán)利被置于公共域，進(jìn)而使微觀個(gè)體有激勵(lì)為了攫取因行政性壟斷而形成的租值而甘愿冒風(fēng)險(xiǎn)[2]。在逐利動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，微觀行為主體必然會(huì)通過金融制度創(chuàng)新來攫取這部分租金。但上述自發(fā)生成的非正式民間借貸行為必然面臨著官方打壓、取締之風(fēng)險(xiǎn)，從而使得大量的生產(chǎn)性資源被耗費(fèi)在應(yīng)對(duì)官方打壓上，并導(dǎo)致了租值耗散現(xiàn)象的出現(xiàn)。無疑，監(jiān)管部門若允許一部分非正規(guī)金融有條件地走向正規(guī)，其針對(duì)非法金融活動(dòng)的監(jiān)管成本必然會(huì)下降，而原來需要應(yīng)對(duì)監(jiān)管的逃避性行為也會(huì)因此而節(jié)約。
3. 農(nóng)村非正規(guī)金融的正規(guī)化有助于提高我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的配置效率。盡管在農(nóng)村金融市場(chǎng)上存在農(nóng)行、農(nóng)信社等多家金融機(jī)構(gòu)，但其賣方市場(chǎng)的屬性多年來一直未變，來自正規(guī)金融的信貸資金供給不僅不能滿足農(nóng)戶需求，還成了農(nóng)村資金外流的主渠道[3]。由于我國(guó)金融監(jiān)管部門實(shí)施金融業(yè)進(jìn)入管制政策致使國(guó)有金融機(jī)構(gòu)具有行政壟斷特征，而具有壟斷勢(shì)力的農(nóng)村正規(guī)金融組織不僅喪失了自主創(chuàng)新的動(dòng)力，還缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，其自身運(yùn)作效率較低，而且在利潤(rùn)最大化動(dòng)因的驅(qū)使下，其業(yè)務(wù)重心逐漸偏離農(nóng)村地區(qū)的中低收入農(nóng)戶及中小企業(yè)，把資金投向大城市或非農(nóng)項(xiàng)目。這就加劇了農(nóng)村金融市場(chǎng)的供求矛盾，使農(nóng)戶貸款難問題長(zhǎng)期存在，農(nóng)村金融市場(chǎng)均衡利率也明顯偏高。在這種背景下，若能將一部分民間金融組織改造成正規(guī)金融組織，進(jìn)而成為我國(guó)農(nóng)村金融體系的一個(gè)有機(jī)組成部分，這不僅有助于增加農(nóng)戶融資的可得性，從而實(shí)現(xiàn)金融制度供給的公平性，同時(shí)還有助于打破正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的壟斷，降低農(nóng)村信貸市場(chǎng)的借貸利率。
4. 農(nóng)村非正規(guī)金融的正規(guī)化在一定程度上還有助于降低中國(guó)金融體制的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，若任由民間借貸行為的自生自發(fā)，不僅不利于降低我國(guó)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)過多的投機(jī)性資本聚集在非正規(guī)金融市場(chǎng)上時(shí)往往會(huì)增大整個(gè)金融系統(tǒng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)l(fā)金融危機(jī)。近年來，我國(guó)部分地區(qū)出現(xiàn)資金鏈斷裂現(xiàn)象，比如，自2011年4月份以來，一大部分溫州中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂，民企一把手“跑路”和自殺的現(xiàn)象逐日增多，企業(yè)倒閉潮似乎也越演越烈。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，自2011年3月至10月底，溫州已有90多家企業(yè)出現(xiàn)老板失蹤、公司倒閉、員工集體討薪事件，僅9月份以來就高達(dá)26起。更為嚴(yán)重的是，民企借貸危機(jī)開始從微型企業(yè)向行業(yè)龍頭大中型企業(yè)蔓延，甚至一些國(guó)內(nèi)知名企業(yè)也出現(xiàn)了信貸危機(jī)。事實(shí)上，自2011年下半年以來，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)因資金鏈斷裂而引發(fā)借貸危機(jī)的事件不只發(fā)生在溫州地區(qū)，在內(nèi)蒙古鄂爾多斯、江蘇省蘇南、福建省南平以及廣東省部分地區(qū)也多有發(fā)生[4]。這表明，非正規(guī)金融的正規(guī)化確實(shí)有助于降低金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。
二、農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的模式比較
依據(jù)上述邏輯，農(nóng)村非正規(guī)金融的正規(guī)化的確具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，那么，問題的關(guān)鍵就轉(zhuǎn)換為究竟應(yīng)如何實(shí)現(xiàn)農(nóng)村非正規(guī)金融的正規(guī)化。我們擬對(duì)中國(guó)真實(shí)世界里的各類有關(guān)農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的經(jīng)典模式進(jìn)行比較與歸納，這不僅有助于我們從理論上分析各類轉(zhuǎn)型模式的可行性及預(yù)期功效，或許還能為權(quán)力當(dāng)局提供政策啟示。
無疑，在研究農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的模式選擇時(shí)，切忌閉門造車，不僅充分考慮底層群眾的制度性實(shí)踐，還要結(jié)合我國(guó)既有的法律法規(guī)及政策?；诖耍覀儑L試將農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的模式分為如下類型，可見表1。在表1中，從過渡性目標(biāo)、發(fā)起者、最終目標(biāo)、主要特征、重要優(yōu)勢(shì)、局限性、約束條件、適宜推廣的地區(qū)、支農(nóng)效果、典型案例等方面總結(jié)了我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融向正規(guī)金融轉(zhuǎn)化的四種不同路徑。顯然，這四種模式具有不同優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍，有必要對(duì)其進(jìn)行深入論述。
模式1：農(nóng)村互助合作金融模式。從表1可看出，一部分農(nóng)村非正規(guī)金融組織可選擇向農(nóng)村合作金融轉(zhuǎn)型。事實(shí)上，該模式建立在地緣、血緣和業(yè)緣基礎(chǔ)上，能克服信息問題，具有極低的交易費(fèi)用；還具有極低的低準(zhǔn)入門檻，且能調(diào)動(dòng)農(nóng)村零散資金。當(dāng)然，該模式并不乏典型案例，如吉林閆家村百信資金互助社[5]，河南省濮陽市農(nóng)村貸款互助社。不過，實(shí)踐還表明，成立后的農(nóng)村互助社仍面臨著一系列問題，如法律法規(guī)過度約束、資金來源有限、運(yùn)營(yíng)成本過高等。但筆者仍認(rèn)為，該模式在中西部欠發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)具有非常低的推廣成本，尤其是能滿足農(nóng)戶及農(nóng)村小微企業(yè)的融資需求，從而為我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的規(guī)范化提供了的可選途徑。而當(dāng)前亟待解決的問題是官方應(yīng)加大對(duì)資金互助社的支持力度，并允許底層群眾自發(fā)進(jìn)行多樣性的制度試驗(yàn)。
模式2：“農(nóng)村非正規(guī)金融組織+小額貸款公司+民營(yíng)中小銀行”模式。當(dāng)然，對(duì)于那些在小額信貸方面摸索出獨(dú)特經(jīng)驗(yàn)的公司也可繼續(xù)保持其組織形態(tài)不變。從表1可看出，與互助社相比，該模式的準(zhǔn)入門檻有了提高，比較適合具有一定金融運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的非正規(guī)組織向其轉(zhuǎn)型，適宜在規(guī)模較大的村莊及鄉(xiāng)鎮(zhèn)等地設(shè)立。不過，小額貸款公司并非最終模式，部分具備條件的小額貸款公司可選擇向地方中小銀行轉(zhuǎn)型。但大量的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，不少小額貸款公司面臨著資金來源匱乏、缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、身份界定不清、稅費(fèi)及融資成本偏高等問題，還缺乏社會(huì)信用擔(dān)保體系的支持；并且，由于小額貸款公司主要面向農(nóng)村小微企業(yè)和個(gè)體工商戶，其支農(nóng)效果并不理想。事實(shí)上，在已成立5 500多家小額貸款公司中，很少面向農(nóng)戶；大部分小額貸款公司呈現(xiàn)出明顯的城市化偏好，發(fā)達(dá)地區(qū)的小額貸款公司具有更加明顯的城市化偏好[6]。
模式3：“農(nóng)村非正規(guī)金融組織+村鎮(zhèn)銀行+地區(qū)性中小銀行”模式。從表1可看出，村鎮(zhèn)銀行以商業(yè)化為主要特征，以股份制為組織形式，追求利潤(rùn)最大化及風(fēng)險(xiǎn)最小化，并受官方金融監(jiān)管部門的監(jiān)管；該模式既能發(fā)揮商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，且具有一定程度的靈活性，并能享受金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)有待遇。但實(shí)踐表明，村鎮(zhèn)銀行的涉農(nóng)貸款比例較低，且有偏離“三農(nóng)”的趨勢(shì)，因而其支農(nóng)效果較一般。并且，現(xiàn)有政策不允許非正規(guī)金融直接發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，必須由地方性商業(yè)銀行或國(guó)有商業(yè)銀行作為村鎮(zhèn)銀行的發(fā)起者[7]。該模式較高的進(jìn)入門檻，僅僅適合在具有重要地理位置或擁有自然資源的縣域推廣，比如，四川惠民村鎮(zhèn)銀行、湖北省匯豐村鎮(zhèn)銀行。
模式4：“農(nóng)村合作銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行”模式。實(shí)踐表明，部分農(nóng)村非正規(guī)金融可選擇向“農(nóng)村合作銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行”模式轉(zhuǎn)型，尤其是在東部沿海經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的縣域，該模式不僅具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、較低的交易費(fèi)用，且能享受銀行類金融機(jī)構(gòu)的各種優(yōu)惠待遇。但是，此模式具有極高的進(jìn)入門檻，只有滿足建立銀行的所有條件且具有特殊資源關(guān)系才能設(shè)立。對(duì)于農(nóng)村非正規(guī)金融來說，較理性的選擇是先爭(zhēng)取參股新組建的農(nóng)村合作銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行，或與農(nóng)信社聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。比如，江蘇江都農(nóng)村商業(yè)銀行、湖南瀏陽農(nóng)村合作銀行。不過，該模式的商業(yè)化程度較高，其支農(nóng)效果極其有限。
綜上所述，不同形態(tài)的農(nóng)村非正規(guī)金融可結(jié)合自身特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)來選擇一條可行的轉(zhuǎn)型模式，當(dāng)然，該選擇過程應(yīng)是市場(chǎng)行為主體的自主性行為，而非政府行為。其中，權(quán)力當(dāng)局的意義不在于強(qiáng)制其轉(zhuǎn)型，而在于為農(nóng)村非正規(guī)金融的正規(guī)化提供良好的外部政策環(huán)境，并做好轉(zhuǎn)型后的監(jiān)管工作。
三、促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的政策選擇
促進(jìn)中國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的正規(guī)化需賦予農(nóng)戶牢靠的自由借貸權(quán)、降低農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的政策性約束、強(qiáng)化對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化意義的認(rèn)識(shí)、降低農(nóng)村非正規(guī)金融轉(zhuǎn)型后的運(yùn)作成本、加大對(duì)非正規(guī)金融正規(guī)化的支持力度，并為農(nóng)村非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。
1. 從法律上徹底清除農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化的政策性障礙，同時(shí)還要保障農(nóng)戶的自由借貸權(quán)。一是應(yīng)著手取消民間資本進(jìn)入金融業(yè)的行政性限制，并從《憲法》的高度切實(shí)保障農(nóng)戶資金借貸權(quán)的永久性及穩(wěn)定性；與此同時(shí)，還應(yīng)適度降低農(nóng)村非正規(guī)金融向農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的門檻，在某些地區(qū)可嘗試將審批制改為注冊(cè)制，只要具備經(jīng)營(yíng)金融業(yè)的基本條件，民營(yíng)企業(yè)均可自由進(jìn)入金融領(lǐng)域，尤其是對(duì)于那些自愿向具有較強(qiáng)的互助性與扶貧性的農(nóng)村資金互助社轉(zhuǎn)型的非正規(guī)金融，更應(yīng)從政策上放寬。不過，對(duì)于那些商業(yè)銀行性質(zhì)的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)則不能過分降低進(jìn)入門檻，以免造成金融業(yè)的過度競(jìng)爭(zhēng)。不過，不同地區(qū)一定要設(shè)立不同的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于中西部貧困地區(qū)的準(zhǔn)入門檻要明顯低于東部的標(biāo)準(zhǔn)，而在同樣的標(biāo)準(zhǔn)下，要借助競(jìng)標(biāo)制允許一部分較成熟的非正規(guī)金融組織獲得農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)資格。
2. 要增強(qiáng)對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化意義的認(rèn)識(shí)，形成廣泛社會(huì)共識(shí)，進(jìn)而減少農(nóng)村非正規(guī)金融轉(zhuǎn)型的阻礙因素。為了使廣大農(nóng)戶及農(nóng)村小微企業(yè)正確認(rèn)識(shí)農(nóng)村非正規(guī)金融正規(guī)化意義，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門要做好農(nóng)村非正規(guī)金融轉(zhuǎn)型的宣傳工作，譬如，可借助網(wǎng)絡(luò)傳媒、定期舉辦專題講座、印發(fā)宣傳資料等方式加強(qiáng)群眾對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融轉(zhuǎn)型模式及其重要性認(rèn)識(shí)，進(jìn)而使農(nóng)村非正規(guī)金融的運(yùn)作機(jī)制和流程成為鄉(xiāng)村精英及廣大農(nóng)民群眾的“共同知識(shí)”。這不僅有助于社會(huì)各界就非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)型達(dá)成共識(shí)，還有助于降低制度變遷的成本，激發(fā)底層群眾積極試驗(yàn)各種轉(zhuǎn)型模式。
3. 要為農(nóng)村非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)型創(chuàng)設(shè)良好的外部生存環(huán)境，精簡(jiǎn)目標(biāo)轉(zhuǎn)型模式的運(yùn)作費(fèi)用。實(shí)踐表明，扎根于鄉(xiāng)土社會(huì)的農(nóng)村非正規(guī)金融的優(yōu)勢(shì)在于充分利用資金交易雙方在地緣、血緣與業(yè)緣上存在著千絲萬縷的聯(lián)系，有效地克服了私人借貸過程中的信息不對(duì)稱問題，具有較高的交易效率；但在農(nóng)村非正規(guī)金融轉(zhuǎn)型之后，不得不承受著當(dāng)前過度金融監(jiān)管政策的約束，這不僅會(huì)增加其管理成本，還會(huì)影響其運(yùn)作效率。因此，有必要區(qū)別對(duì)待轉(zhuǎn)型后不同種類的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，在大幅精簡(jiǎn)約束新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的制度性規(guī)則的同時(shí)，還要重點(diǎn)支持面向“三農(nóng)”的金融機(jī)構(gòu)。
4. 權(quán)力中心可借助財(cái)政政策、稅收政策及產(chǎn)業(yè)政策來激勵(lì)農(nóng)村非正規(guī)金融轉(zhuǎn)型的主動(dòng)性與自主性，同時(shí)還通過構(gòu)建科學(xué)完善的監(jiān)管體系來防范金融風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)前述邏輯，農(nóng)村非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)型不僅有助于增加農(nóng)村金融服務(wù)的供給，還有助于農(nóng)村貧困的減少或我國(guó)反貧困戰(zhàn)略的實(shí)施。因此，中央政府有必要借助于財(cái)政手段來引導(dǎo)私人主動(dòng)進(jìn)行非正規(guī)金融的正規(guī)化轉(zhuǎn)型。比如，可在工商、稅收、專項(xiàng)基金設(shè)立等方面給予優(yōu)惠政策，部分在有條件的地區(qū)可給予轉(zhuǎn)型后的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)一定的低利息貸款作為啟動(dòng)資金，甚至可直接減免其稅費(fèi)。另外，既要建立針對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系進(jìn)而實(shí)時(shí)跟蹤其動(dòng)態(tài)趨勢(shì)，也要構(gòu)建一套監(jiān)管指標(biāo)體系對(duì)各類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，一旦發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)及時(shí)矯正。
5. 可借助財(cái)稅政策鼓勵(lì)農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)與非正規(guī)金融實(shí)現(xiàn)聯(lián)結(jié)。農(nóng)村正規(guī)金融在資金和規(guī)模上具有重要優(yōu)勢(shì)，而農(nóng)村非正規(guī)金融具有信息搜集方面的優(yōu)勢(shì)，二者若能通過某種機(jī)制實(shí)施優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，聯(lián)合發(fā)放貸款，則能有效提高農(nóng)村資金的配置效率。一種可選模式是“商業(yè)金融+財(cái)稅政策+職業(yè)放貸人+農(nóng)戶”，先由政府借助財(cái)政補(bǔ)貼政策誘使商業(yè)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)向職業(yè)放貸人發(fā)放貸款，再由后者對(duì)農(nóng)戶放款；另一種可選模式是“商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)+財(cái)稅政策+農(nóng)合組織+農(nóng)戶”模式，先由政府出借助優(yōu)惠政策引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)向農(nóng)村合作經(jīng)濟(jì)組織發(fā)放大額貸款，再由后者對(duì)農(nóng)戶發(fā)放小額貸款，再由官方實(shí)施補(bǔ)貼；還有一種模式為“政策性金融+非正規(guī)金融+農(nóng)戶”，國(guó)家主辦的農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)（如農(nóng)發(fā)行）可直接通過非正規(guī)金融向農(nóng)戶放款，同時(shí)鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)政策性金融幫助非正規(guī)金融開展針對(duì)經(jīng)理人員的管理技能培訓(xùn)及面向員工的專業(yè)技能培訓(xùn)。
6. 還要預(yù)先為農(nóng)村非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)型建立退出機(jī)制。20世紀(jì)90年代我國(guó)農(nóng)村合作基金會(huì)失敗的教訓(xùn)啟示我們，轉(zhuǎn)型后的各類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)若能擺脫地方政府的影響或干預(yù)，并樹立“自主經(jīng)營(yíng)、自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧”的經(jīng)營(yíng)理念，才能可持續(xù)發(fā)展。事實(shí)上，只要不具備官方背景，一旦出現(xiàn)問題自然會(huì)正常退出。因此，應(yīng)建議權(quán)力當(dāng)局制定或修改相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)格限制地方政府參股農(nóng)商行的最高比例，進(jìn)而避免淪為地方政府應(yīng)對(duì)財(cái)政赤字的融資工具；要確立清晰的退出標(biāo)準(zhǔn)，若各類指標(biāo)低于既定標(biāo)準(zhǔn)，可先預(yù)警并要求在指定日內(nèi)進(jìn)行整改，若仍無法滿足相關(guān)要求，再進(jìn)行干預(yù)甚至接管或破產(chǎn)[8][9]。當(dāng)然，關(guān)鍵是要使新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人樹立危機(jī)管理理念，使其明白一旦經(jīng)營(yíng)不善就會(huì)破產(chǎn)，進(jìn)而約束其機(jī)會(huì)主義行為。
參考文獻(xiàn)：
[1]張希慧.非正規(guī)金融與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析[J].湖南社會(huì)科學(xué)，2009，（1）：204-206.
[2]邵傳林.產(chǎn)權(quán)界定、市場(chǎng)禁入與農(nóng)村非正規(guī)金融[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2011，（6）：41-49.
[3]邵傳林.農(nóng)村非正規(guī)金融的微觀機(jī)理與政策測(cè)度[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2011，（4）：150-157.
[4]邵傳林，王瑩瑩.非正規(guī)金融正規(guī)化的制度邏輯[J].華東經(jīng)濟(jì)管理，2012，（12）：26-29.
[5]邵傳林.金融“新政”背景下農(nóng)村資金互助社的現(xiàn)實(shí)困境[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2010，（6）：27-35.
[6]洪正.新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革可行嗎？——基于監(jiān)督效率視角的分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2011，（2）：45.
[7]劉小玄，王冀寧.新興小型金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)和法人治理機(jī)制[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2011，（2）：31.
[8]邵傳林.制度變遷下的中國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融研究：自農(nóng)戶視角觀察[D].西北大學(xué)博士學(xué)位論文，2011.
[9]馬雪彬；趙晶晶.地方政府之于地方性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管職責(zé)的角色[J].哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2012，（3）：24-27.