金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)及其管理分析

金融衍生產(chǎn)品是金融行業(yè)在開展各項(xiàng)活動(dòng)過程中出現(xiàn)的一種具有實(shí)際價(jià)值的物品，對(duì)于現(xiàn)代化金融行業(yè)而言，金融改革創(chuàng)新是保證其長久發(fā)展的有效途徑之一，也是我國金融行業(yè)提升自身競爭能力的主要力量，更是促進(jìn)我國金融行業(yè)服務(wù)能力提升、加強(qiáng)金融市場多元化發(fā)展的具體表現(xiàn)形式。然而，我國金融衍生產(chǎn)品目前具有的法律規(guī)則和市場原則還不具備較高的完善性和有效性，對(duì)金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)也缺乏科學(xué)性，因此，必須對(duì)這些問題進(jìn)行詳細(xì)研究，采取有效的措施逐一解決，為我國金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

1  商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品的法律風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)對(duì)我國金融衍生產(chǎn)品存在法律風(fēng)險(xiǎn)展開的大量實(shí)際調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，主要存在風(fēng)險(xiǎn)的原因有以下幾種。

1.1  法律制度的不確定性

對(duì)于法律屬性而言，其中具有的預(yù)測性為人們各項(xiàng)生產(chǎn)行為的開展提供了有效的引導(dǎo)，是制度在建立過程中需要保持的最基本要求。然而，由于法律制度的確立必須伴隨著穩(wěn)定性，導(dǎo)致對(duì)后續(xù)實(shí)施過程中存在的續(xù)紛雜繁亂問題無法有效應(yīng)對(duì)。對(duì)于金融衍生產(chǎn)品也是如此，對(duì)應(yīng)的法律制度明顯缺乏先進(jìn)性和確定性。

1.2  交易文本的缺陷

對(duì)于金融衍生產(chǎn)品的類型而言，主要分為場外交易和場內(nèi)交易兩種。標(biāo)準(zhǔn)化合約形式是場內(nèi)交易主要使用的方式，文本合約具有較高的完整性。然而，對(duì)于場外交易而言，文本在設(shè)計(jì)的過程中需要考慮的因素比較多，并且甲乙雙方對(duì)文本合約的理解出于各自利益的考慮存在一定的差異，因此，文本合約存在缺陷的問題經(jīng)常發(fā)生，使建立的文本合約不具備有效性和可執(zhí)行性。

1.3  交易對(duì)手資質(zhì)的不適格

對(duì)于金融衍生產(chǎn)品而言，從法律角度上來看，具有較強(qiáng)的雙務(wù)契約性質(zhì)。以文本合同具有的法律理論為基礎(chǔ)，進(jìn)行交易活動(dòng)的雙方必須具有必要的教育能力，否則，不僅交易活動(dòng)無法形成，即使形成也會(huì)存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，一部分具有主體地位的法律內(nèi)容，在行使職能的過程中沒有獲得對(duì)應(yīng)的授權(quán)，導(dǎo)致法律無法對(duì)其進(jìn)行約束，最終，使得金融衍生產(chǎn)品具有較高的法律風(fēng)險(xiǎn)。

2  金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)防范

2.1  金融衍生產(chǎn)品信息綜合披露形式

為了使金融企業(yè)獲得的商業(yè)活動(dòng)利益被更好的維護(hù)，促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品市場以健康、公平、穩(wěn)定的狀態(tài)發(fā)展，必須結(jié)合實(shí)際情況，針對(duì)金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)建立有效的管理機(jī)制，在此基礎(chǔ)上，有針對(duì)性的建立各個(gè)防范監(jiān)控點(diǎn)。根據(jù)對(duì)金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)管理措施展開的大量實(shí)際調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，在金融領(lǐng)域，能夠?qū)е轮卮笳`解產(chǎn)生的原因主要有以下幾個(gè)。第一，金融衍生產(chǎn)品表意人沒有明確了解金融衍生產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)量、質(zhì)量、狀態(tài)等因素，導(dǎo)致對(duì)金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生錯(cuò)誤的理解。第二，由于對(duì)金融衍生產(chǎn)品認(rèn)知理解的偏差，導(dǎo)致在傳播金融衍生產(chǎn)品特點(diǎn)的過程中出現(xiàn)錯(cuò)誤，從而，使金融企業(yè)承擔(dān)不應(yīng)產(chǎn)生的損失。第三，金融衍生產(chǎn)品表意人在錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)和錯(cuò)誤結(jié)果的循環(huán)中難以抽身，導(dǎo)致金融企業(yè)即使認(rèn)識(shí)到存在的風(fēng)險(xiǎn)，也無法承受由于慣性帶來的必要影響。當(dāng)投資方提出金融企業(yè)由于沒有有效執(zhí)行對(duì)金融衍生產(chǎn)品信息推廣應(yīng)盡的義務(wù)而產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)無法及時(shí)解決時(shí)，金融企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)舉證義務(wù)和責(zé)任。在此過程中，如果僅憑借金融衍生產(chǎn)品銷售人員的介紹、文本合約上的專業(yè)解讀等，這些證據(jù)無法有效、真實(shí)的對(duì)金融企業(yè)在以往的金融服務(wù)中，是否提供金融服務(wù)的行為進(jìn)行證明。為了將這一問題有效解決，必須結(jié)合實(shí)際情況在金融企業(yè)中建立具有全面性的信息披露機(jī)制，在此基礎(chǔ)上，保證建立的信息披露機(jī)制能夠?qū)χ匾h(huán)節(jié)的工作、金融衍生產(chǎn)品銷售之前的準(zhǔn)備工作、跟蹤信息的披露工作展開隨時(shí)隨地的完善和調(diào)整。在這一過程中，金融衍生產(chǎn)品銷售之前準(zhǔn)備工作相關(guān)信息的準(zhǔn)確性和全面性，對(duì)金融衍生產(chǎn)品有效防范法律風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。鑒于此，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品內(nèi)容介紹和風(fēng)險(xiǎn)披露等環(huán)節(jié)的書面設(shè)計(jì)時(shí)，必須要保證其文字內(nèi)容簡明扼要，使客戶能夠清晰、明確的了解書面資料的內(nèi)容。這些書面內(nèi)容主要涉及金融衍生產(chǎn)品的組成結(jié)構(gòu)、基本交易條款的全面呈現(xiàn)，金融衍生產(chǎn)品完整的法律文件、，與金融衍生產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的說明、參數(shù)、收益、指數(shù)等因素，能夠影響金融衍生產(chǎn)品順利交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)產(chǎn)品現(xiàn)金流動(dòng)情況的分析，金融衍生產(chǎn)品銷售存在的壓力等。其中，跟蹤金融衍生產(chǎn)品信息披露的形式，就是在金融企業(yè)對(duì)金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行投資的過程中，以經(jīng)融市場具體的變化情況為背景，能夠被公開記錄的各種形式，在此基礎(chǔ)上，將金融衍生產(chǎn)品的投資情況定期或不定期的上報(bào)給投資人，并有效保存金融衍生產(chǎn)品形式要件的積累和保存。

2.2  完善“適格投資人制度”和“專業(yè)管理人標(biāo)準(zhǔn)”

想要將預(yù)防表面公平作為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)金融衍生產(chǎn)品文本合約在簽訂過程中是否存在表面公平風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效判斷，必須全面、詳細(xì)、深入的分析金融衍生產(chǎn)品文本合約在簽訂過程中每一個(gè)環(huán)節(jié)的程序以及金融衍生產(chǎn)品當(dāng)事人的主觀了解。根據(jù)對(duì)金融衍生產(chǎn)品展開的大量實(shí)際調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，一部分金融衍生產(chǎn)品投資人在簽訂合同的過程中，會(huì)將投自不合適、表面公平等因素作為原由，向司法機(jī)構(gòu)申請取消其與對(duì)應(yīng)金融結(jié)構(gòu)之間的簽訂的有關(guān)金融衍生產(chǎn)品的合約，此類情況的發(fā)生數(shù)不勝數(shù)。對(duì)與金融機(jī)構(gòu)而言，為了有效防止這一問題的發(fā)生，必須針對(duì)這些存在法律風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)有針對(duì)性的建立風(fēng)險(xiǎn)防范點(diǎn)，建立“適格投資人制度”和“專業(yè)管理人標(biāo)準(zhǔn)”制度，并結(jié)合實(shí)際情況對(duì)其進(jìn)行不斷完善，在此基礎(chǔ)上，確保二者之間保持相對(duì)的平衡。在金融企業(yè)開展商業(yè)活動(dòng)的過程中，由于進(jìn)行交易的甲乙雙方在身份地位、政治立場、經(jīng)濟(jì)條件等方面存在比較大的差異，因此，無論優(yōu)勢還是劣勢都是相對(duì)存在的，也就是在開展金融衍生產(chǎn)品相關(guān)活動(dòng)時(shí)，具有的公平性不具備絕對(duì)性，知識(shí)在保證商業(yè)胡歐東順利開展的情況下，才具有相對(duì)公平的效果。在此過程中，金融企業(yè)作為專業(yè)管理者，必須將自身應(yīng)該履行的義務(wù)有效完成，最終，不僅能夠使市場交易的穩(wěn)定性得到保證，還能使金融衍生產(chǎn)品有效的防范法律風(fēng)險(xiǎn)。

2.3  確立風(fēng)險(xiǎn)遞進(jìn)保護(hù)原則

根據(jù)對(duì)金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)防范展開的大量實(shí)際調(diào)查研究能夠發(fā)現(xiàn)，想要保證金融衍生產(chǎn)品能夠有能力對(duì)存在的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)遞進(jìn)保護(hù)原則，將金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的質(zhì)量和效果提高到一個(gè)新的層次。對(duì)于金融企業(yè)而言，在開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的過程中需要注意，必須保證金融衍生產(chǎn)品具有較高的質(zhì)量和先進(jìn)程度，保證對(duì)金融衍生產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新的重視力度相對(duì)平衡。在此過程中需要注意的是，在考量金融衍生產(chǎn)品文本合約質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)的過程中，必須保證對(duì)金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和金融衍生產(chǎn)品的盈利給予同樣的重視。金融企業(yè)必須全面考察能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來巨大商業(yè)和發(fā)展的金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)遇，在進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，對(duì)可能發(fā)生的法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該提前做好對(duì)應(yīng)防范措施。在金融衍生產(chǎn)品的投資和銷售過程中，金融企業(yè)應(yīng)該對(duì)具有的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)尿管問題進(jìn)行有效完善，對(duì)金融衍生產(chǎn)品在交易之前、交易過程中，交易結(jié)束以后等各個(gè)環(huán)節(jié)存在的實(shí)施法律風(fēng)險(xiǎn)管理制度和業(yè)務(wù)處理制度進(jìn)行不斷優(yōu)化，建立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。金融機(jī)構(gòu)在開發(fā)金融衍生產(chǎn)品交易市場時(shí)，有必要建立一套科學(xué)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理程序，以最小的成本，努力消除或減輕不確定因素的消極影響。

3  結(jié)語

綜上所述，根據(jù)以上針對(duì)金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)及其管理方法，展開的深入研究，我們能夠明確的了解，對(duì)于我國民營經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的組成而言，金融企業(yè)是重要的組成內(nèi)容之一，只有保證金融企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的穩(wěn)定開展，才能使國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)固。而金融衍生產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)管理水平的高低，對(duì)金融企業(yè)經(jīng)營管理的穩(wěn)定開展具有決定性的作用。因此，金融企業(yè)必須對(duì)自身存在的法律風(fēng)險(xiǎn)具有比較有效的管理措施，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行不斷的完善、優(yōu)化，使金融企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理能夠真正發(fā)揮作用，為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展保駕護(hù)航。

本文來源：《企業(yè)科技與發(fā)展》：http://m.xwlcp.cn/w/kj/21223.html