樂山小微企業(yè)融資困境調(diào)查與分析-經(jīng)濟論文

　　一、調(diào)查的基本情況

　　為較為全面地了解當(dāng)前樂山小微企業(yè)融資的狀況，我們選取了20戶小微企業(yè)作為樣本，采用問卷與訪談結(jié)合的方式展開調(diào)查，重點關(guān)注小微企業(yè)的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況和融資問題。同時，我們也對政府相關(guān)職能部門和金融機構(gòu)進行了走訪。樣本企業(yè)涉及機電、紡織、化工、建材、食品加工、運輸、商業(yè)零售、裝飾、廣告、餐飲、旅店、旅游、中介服務(wù)等多個行業(yè)。調(diào)查顯示出明顯的共同特征：企業(yè)規(guī)模偏小，從業(yè)人員不多；產(chǎn)品或服務(wù)較為單一，產(chǎn)品附加值低，缺乏品牌知名度；抵御風(fēng)險的能力弱，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和流動負(fù)債指標(biāo)偏高。樣本企業(yè)均有借入資金，占其流動資金總額的比重在三成以上，雖然絕對數(shù)額多為幾十萬元，但對企業(yè)而言極為重要。資金來源包括自有、銀行、信用社、民間個人借款、小額貸款公司，個別企業(yè)因臨時急需資金涉及高利貸。

　　二、樂山小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

　?。ㄒ唬┵Y金需求缺口大

　　多數(shù)小微企業(yè)處于成長期，自有資金普遍不足，對資金的需要明顯，短期流動資金尤為突出，調(diào)查顯示五成以上的企業(yè)資金緊張，部分小微企業(yè)因規(guī)模擴大對資金更為渴求。資金需求狀況一般的企業(yè)主要是餐飲、廣告、旅行社等對資金需求量較低的服務(wù)業(yè)。資金短缺的原因呈現(xiàn)多樣化，除少部分企業(yè)因上新項目、固定資產(chǎn)購置或擴張需要外，頗具共性的因素為原材料、能源價格上漲，人員支出成本增加，客戶拖欠貨款規(guī)模和周期明顯增長等。

　?。ǘ┤谫Y渠道狹窄

　　對小微企業(yè)而言，股票、債券、基金等融資通道是關(guān)閉的，可行的方式包括自有資金、銀行貸款、民間借貸、供應(yīng)商臨時賒賬、預(yù)收款、內(nèi)部職工參股、集資等。調(diào)查的情況顯示，雖然對資金的需求多在百萬以內(nèi)，但對企業(yè)而言則關(guān)系到生存與發(fā)展，甚至有時就是生死存亡。小微企業(yè)具有操作性的融資途徑非常局限，依靠自有資金、向親友借款、向供應(yīng)商臨時賒賬融資排在了我們調(diào)查的前三位，而向銀行貸款的比例并不如預(yù)期的高。

　　（三）融資成本高

　　為應(yīng)對通貨膨脹壓力，央行多次提高存款準(zhǔn)備金率和加息，金融機構(gòu)放貸利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的上浮幅度也不斷上調(diào)，使得企業(yè)利息負(fù)擔(dān)過重，融資成本大幅增加。放貸往往附加條件，如要求存貸掛鉤，發(fā)放貸款前先要求小微企業(yè)在該機構(gòu)存入一定數(shù)額的款項；有的則以購買該金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品作為放貸的前提條件；貸款中有的并非全部以現(xiàn)金放貸，而是部分以承兌匯票代替，而承兌匯票需要交納很高的保證金，急需現(xiàn)金時企業(yè)只能進行貼現(xiàn)，這進一步加重了企業(yè)的融資成本。調(diào)查發(fā)現(xiàn)越是困難企業(yè)附加的條件越多越苛刻。與金融機構(gòu)貸款相比較，其他途徑的融資成本明顯偏高，而多數(shù)小微企業(yè)并沒有議價能力，在這樣的情形下只能接受，否則企業(yè)可能因資金短缺遭遇更大的損失，甚至關(guān)門歇業(yè)。

　?。ㄋ模┤谫Y缺乏規(guī)范

　　基于小微企業(yè)對融資的需求與客觀上正規(guī)渠道無法滿足需求的矛盾，調(diào)查發(fā)現(xiàn)市場融資環(huán)境錯綜復(fù)雜，各方利益交織在一起，加劇了市場亂象。民間借貸由來已久，基于血緣或鄰里等特定關(guān)系人間的借貸往往缺乏規(guī)范，體現(xiàn)為口頭信用等形式，容易發(fā)生民事和利益糾紛；民間資金投資渠道少，市場有資金需求和利益機會，使得制度外供給成為必然；而近年來以溫州為代表的地下金融則突出反映出民間資本游離在非法集資和投機炒作的邊緣地帶。吳英融資案的實質(zhì)在于民間借貸行為失控與金融詐騙的界限不清晰，隨著國家立法的加強與政策試點推開，市場必將逐步規(guī)范，這尚待時日。

　　三、樂山小微企業(yè)融資難的原因分析

　　（一）外部環(huán)境影響

　　1.宏觀層面。金融危機的影響短期內(nèi)難以消除，迫于應(yīng)對價格上漲和通貨膨脹壓力的需要，加上對房地產(chǎn)的調(diào)控，國家收緊銀根，多次上調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，貨幣流動性降低，小微企業(yè)從金融機構(gòu)獲得貸款的難度進一步加大。雖然最近出現(xiàn)松動跡象，但影響有限，加之傳導(dǎo)的滯后性使得市場效應(yīng)尚未顯現(xiàn)。

　　2.金融機構(gòu)方面。盈利屬性決定了金融機構(gòu)放貸把風(fēng)險防范與提高收益置于首位，面對規(guī)模小、實力弱、技術(shù)含量低、經(jīng)營風(fēng)險較大的小微企業(yè)，金融機構(gòu)在風(fēng)險與收益權(quán)衡下“抓大放小”的歧視性放貸政策根深蒂固。由此形成對實力較強的企業(yè)，金融機構(gòu)往往愿意“錦上添花”，主動詢問是否需要貸款，而對急需資金的小微企業(yè)卻不愿“雪中送炭”。金融機構(gòu)放貸要求提供擔(dān)保，對擔(dān)保形式側(cè)重抵押，對抵押物做出較為苛刻的要求。一般而言金融機構(gòu)只接受土地與房屋等不動產(chǎn)的抵押，對于動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等財產(chǎn)或權(quán)利不予接受，即便接受估價也很低。這導(dǎo)致一些租賃廠房的小微企業(yè)因無土地或房屋作抵押，即使經(jīng)營情況較好也不能從金融機構(gòu)貸到款項。金融機構(gòu)出于資金安全考慮，內(nèi)部都設(shè)置有一系列的責(zé)任追究制度，為避免承擔(dān)責(zé)任，在放貸款時慎而又慎，形成了對小微企業(yè)的擠出效應(yīng)。

　　3.金融體系結(jié)構(gòu)失衡。我國目前的金融系統(tǒng)以服務(wù)大中型企業(yè)為主導(dǎo)，缺乏與小微企業(yè)需求相匹配的融資服務(wù)體系?，F(xiàn)行金融工具結(jié)構(gòu)性失衡、產(chǎn)品較為單一，針對小微企業(yè)的融資產(chǎn)品較少。政府主導(dǎo)的信用擔(dān)保機構(gòu)規(guī)模小、實力弱，缺乏完善的風(fēng)險規(guī)避與補償機制，難以滿足小微企業(yè)的擔(dān)保需要；民間擔(dān)保雖具優(yōu)勢，但利率過高往往加重小微企業(yè)的經(jīng)營困境，其不規(guī)范性和自發(fā)性容易引發(fā)經(jīng)濟和法律糾紛。

　　4.民間借貸。國家對民間資本的監(jiān)管與規(guī)范尚處于探索階段，當(dāng)前民間借貸仍游離在非法集資和投機炒作邊緣的灰色地帶，其“高利貸化”仍是不爭的事實；民間借貸暴力催討的案例并不少見，引發(fā)的后果極為嚴(yán)重?；谘壟c人脈關(guān)系的個人借款極不穩(wěn)定，小微企業(yè)通過個人借款解決融資問題，自行協(xié)商利率的情形很普遍；其弊端在于借款具有不穩(wěn)定性，出借人或其家庭因故可能隨時要求還款，進而打亂企業(yè)的預(yù)算和生產(chǎn)經(jīng)營計劃；若不能及時還款極易引發(fā)糾紛，甚至出借人可能制造并散布借款企業(yè)資金鏈已經(jīng)斷裂、償債能力喪失等信息，引發(fā)其他債權(quán)人集中上門催討，最終導(dǎo)致借款企業(yè)陷入困境，甚至倒閉。

　?。ǘ﹥?nèi)部影響因素

　　1.企業(yè)抗風(fēng)險能力弱。由于絕大部分小微企業(yè)起點低、技術(shù)水平落后，生產(chǎn)規(guī)模小，受市場變化影響較大，抵御風(fēng)險的能力十分脆弱，特別為大企業(yè)提供配套生產(chǎn)的小微企業(yè)，一旦失去訂單很快就可能停產(chǎn)或倒閉。小微企業(yè)中絕大多數(shù)為私有，其家族式管理導(dǎo)致在生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)規(guī)范、產(chǎn)品質(zhì)量、誠信經(jīng)營等方面存在較多的問題和隱患。

　　2.成本控制乏力。近來，原材料成本、能源成本、人工成本、融資成本均大幅度上漲，導(dǎo)致小微企業(yè)利潤攤薄、賒銷貨款增加、回收期變長、生產(chǎn)成本上升、不確定因素加劇等，企業(yè)的生存與發(fā)展面臨多重壓力。由于小微企業(yè)固有的局限，很難將通貨膨脹帶來的成本壓力向上下游企業(yè)和消費者轉(zhuǎn)移，這嚴(yán)重影響到自身的盈利水平、內(nèi)部積累和內(nèi)源融資能力。

　　3.抵押、質(zhì)押物嚴(yán)重不足。據(jù)調(diào)查的20戶樣本小微企業(yè)的情況看，不動產(chǎn)在個人而非企業(yè)名下的居多；有土地使用權(quán)和房產(chǎn)所有權(quán)的企業(yè)也只有部分獲得金融機構(gòu)貸款；多數(shù)小微企業(yè)通過租賃廠房、設(shè)備進行生產(chǎn)加工，缺乏有效的質(zhì)押、抵押資產(chǎn)。如前所述，銀行對抵押、質(zhì)押、擔(dān)保的要求極為嚴(yán)格，小微企業(yè)往往難以達標(biāo)。

　　4.企業(yè)創(chuàng)新能力不強。調(diào)查顯示：小微企業(yè)中生產(chǎn)型企業(yè)基本屬于低端產(chǎn)品的加工企業(yè)，科技含量不高、產(chǎn)品附加值低、效益難于保障，多屬于市場補位的情形，缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新和升級換代，使得企業(yè)在市場競爭中處境尷尬；缺乏技術(shù)人員、研究經(jīng)費和研發(fā)投入嚴(yán)重不足，甚至缺失。

　　5.逃稅動機明顯。小微企業(yè)普遍反映稅收負(fù)擔(dān)重，基于逃稅而不記賬或不真實披露財務(wù)信息的很普遍；業(yè)務(wù)開展中盡量不開發(fā)票，支付多以現(xiàn)金交易，業(yè)主個人或家庭支出與企業(yè)支出不予區(qū)別等情形相當(dāng)嚴(yán)重。這些不規(guī)范的做法加劇了信息的不對稱，形成惡性循環(huán)，也讓部分本能享受減免稅等扶持措施的小微企業(yè)無緣國家優(yōu)惠措施。

文章來源于《時代金融》雜志2012年第24期