中小企業(yè)融資的原因分析及對策

一、中小企業(yè)融資難的原因
（一）間接融資難。間接融資是通過金融媒介進行的融資。在融資過程中,金融媒介在事先對資金的使用者進行甄別并通過合同的簽訂對資金使用者的行為進行約束,在事后則對資金使用者進行監(jiān)督。信貸支持是間接融資的主渠道。但在我國現(xiàn)行的銀行體系下，中小企業(yè)通過信貸融資非常困難。這主要是因為：1、中小企業(yè)自己所擁有的資金少，經(jīng)營風(fēng)險較大，不動產(chǎn)等可作為抵押的資本少，則可獲得的抵押貸款少。2、中小企業(yè)很難能夠找到有實力的大企業(yè)作為擔(dān)保人，因而想要獲得銀行貸款非常困難3、國有商業(yè)銀行傾向于貸款給國有大企業(yè)。在利息率相同的情況下，國有銀行有國家支撐，因而信譽更有保障，風(fēng)險更低，規(guī)模大，因而銀行愿意向國有企業(yè)貸款。然后面對中小企業(yè)的融資時，由于中小企業(yè)受資產(chǎn)規(guī)模、競爭實力等約束，抵抗風(fēng)險能力較弱，信譽較低，銀行普遍存在“惜貸”、“慎貸”甚至“恐貸”現(xiàn)象。
（二）直接融資難。直接融資包括股權(quán)融資和企業(yè)債券融資兩種方式。它是資金使用者與資金提供者直接交易的融資方式。就目前我國而言，主要以股權(quán)融資為主。在當(dāng)前我國的資本市場上，現(xiàn)階段的中小企業(yè)很難達到股票發(fā)行的硬性條件，而即使目前新設(shè)計的創(chuàng)業(yè)板市場，其設(shè)置的門檻對絕大多數(shù)中小企業(yè)而言仍然較高，中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和管理能力遠不能達到要求。
（三）宏觀金融服務(wù)環(huán)境尚不健全。1、信用擔(dān)保體系存在較多問題。當(dāng)前我國的信用擔(dān)保體系還很不健全，不能真正起到為中小企業(yè)服務(wù)的作用。這多種因素共同引起，如擔(dān)保機構(gòu)的注冊資本質(zhì)量不高、具體運作管理方式缺陷等。擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)的審查比較嚴苛，大多數(shù)申請不到銀行貸款的企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保，那么這種擔(dān)保體系的存在價值就大打折扣。2、信用評級制度不完善。由于我國目前對企業(yè)的信用評級制度還很不完善，當(dāng)企業(yè)貸款時無論其信用如何，貸款方和擔(dān)保方都無從而知，僅能通過自己的經(jīng)驗及所掌握的有限的信息判斷，并且中小企業(yè)自身財務(wù)透明度就較低，這就增大了貸款方和擔(dān)保方得風(fēng)險，因而雙方就不愿為中小企業(yè)貸款或者擔(dān)保。
（四）中小企業(yè)自身問題。1、誠信缺失。中小企業(yè)在借貸時具有信息優(yōu)勢，其借貸行為存在嚴重的信息不對稱和道德風(fēng)險，因而當(dāng)其貸款時有相當(dāng)大的動機隱瞞真實情況，欺騙貸款方，這就會造成相當(dāng)程度的市場失靈。絕大多數(shù)中小企業(yè)沒有經(jīng)過審計的合格財務(wù)報表，財務(wù)狀況缺乏透明度，銀行業(yè)無從判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)風(fēng)險，因而不愿意為中小企業(yè)貸款。同時，由于許多中小企業(yè)誠信缺失，不重視融資信用，頻頻方式拖欠貸款的案件，進而加劇了中小企業(yè)的融資困難。2、大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小。雖然我國中小企業(yè)每年的創(chuàng)新產(chǎn)品占到了相當(dāng)比重，但這基本都是高科技創(chuàng)新企業(yè)的成果，而這些企業(yè)在中西企業(yè)中所占比重卻很少。我國的中小企業(yè)絕大多數(shù)是勞動密集型的制造業(yè)，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低，技術(shù)水平不高，研發(fā)投入少，難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日趨激烈的市場競爭，其抗市場波動的能力也相應(yīng)較低，特別是在2008年的金融海嘯和如今愈演愈烈的歐債危機之時，我國出現(xiàn)的中小企業(yè)倒閉潮就足以說明這一點。
（五）政府扶持不夠。美國專門設(shè)立了小企業(yè)管理局幫助中小企業(yè)貸款，并通過《小企業(yè)法》等法律法規(guī)來支撐其貸款與經(jīng)營，而同時，每個州也設(shè)立了專門的部門以及資金來扶持中小企業(yè)的發(fā)展。然而我國在這方面遠不如美國。多年來，國家在政策、資金、技術(shù)、人員等諸多方面對國有大企業(yè)特別關(guān)注并大力支持，而對中小企業(yè)的發(fā)展不夠重視。這樣國有商業(yè)銀行自然會將貸款資金向這些大企業(yè)傾斜，而大部分眾多中小金融機構(gòu)也爭先恐后地為這些大企業(yè)提供資金，這樣以來，為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)自然就少了。