未來監(jiān)管提升的方向

結(jié)合我國現(xiàn)行私募股權(quán)基金監(jiān)管制度以及存在的不足，為促進私募股權(quán)投資的規(guī)范健康發(fā)展，我們認為未來提升監(jiān)管的精度和廣度勢在必行。
(一)盡快明確私募股權(quán)基金的監(jiān)管單位
針對目前私募股權(quán)基金所面臨的多頭管理，為提升效率、減少政府部門間的摩擦成本，有必要盡快明確私募股權(quán)基金的監(jiān)管單位，而作為私募股權(quán)投資較為活躍的美國，也是通過法律形式指定證券交易委員會（SEC）作為專門承擔政府監(jiān)管職能的部門。
根據(jù)前期各有關政府部門對于私募股權(quán)基金監(jiān)管的介入程度，以及在此過程中所需協(xié)調(diào)的相關事項，我們認為以國家和各省級發(fā)改委作為私募股權(quán)投資的主要監(jiān)管機關較為適宜，其他相關部門則在牽頭監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)下實現(xiàn)環(huán)環(huán)監(jiān)管，即機構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合。具體來說，即由發(fā)改委作為指定監(jiān)管機構(gòu)，工商局監(jiān)管注冊；證監(jiān)會監(jiān)管上市；商務部監(jiān)管外資，有關投資行為由發(fā)改委統(tǒng)一協(xié)調(diào)，相關部門配合進行聯(lián)合監(jiān)管。
(二)改變以私募股權(quán)基金為主的備案模式
現(xiàn)有私募股權(quán)基金的備案是以基金為主體的備案模式,即基金達到一定規(guī)模的需到相應級別發(fā)改委進行備案,而管理該等基金的基金管理公司隨同基金一并備案。實際上，一個基金運作的正常與否，其關鍵在于充當該基金普通合伙人的基金管理公司的管理水平，加之一些基金管理公司旗下?lián)碛卸嘀Щ?，有可能單支基金的?guī)模未達到備案要求，但其管理總額已經(jīng)遠遠超過備案所需標準。通過改變發(fā)改委以基金為主體進行備案的模式，并強制性要求該等基金管理公司定期披露其管理的基金資金募集及投資情況，可以更有針對性的對基金管理公司進行監(jiān)管，鼓勵優(yōu)秀的基金管理公司做大做強的同時，防止水平較差的基金管理公司魚目混珠，這無疑對于凈化私募股權(quán)投資市場大有裨益。
(三)各地對于私募股權(quán)基金優(yōu)惠政策實現(xiàn)透明化與公開化
鑒于目前各地針對私募股權(quán)基金的優(yōu)惠政策隨意性較大，且地方特色較為明顯這一特點，有必要通過某個統(tǒng)一平臺（如國家發(fā)改委可牽頭相關公示工作）將各地區(qū)針對私募股權(quán)投資的優(yōu)惠政策進行公開,通過優(yōu)惠政策的透明化、陽光化、公開化，以降低私募股權(quán)基金管理公司的選擇成本，也便于政府機構(gòu)對于私募股權(quán)基金的良性監(jiān)管，通過發(fā)揮必要的監(jiān)管引導社會資金流向更加合理的區(qū)域。