金融支持與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性分析—以天津市為例

（一）天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

1.經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展

2000年，我國(guó)開始了“十一五”的部署和發(fā)展，天津在有效政策的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，表1中的相關(guān)數(shù)據(jù)充分反映出天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快速與平穩(wěn)。

表1  天津市地區(qū)生產(chǎn)總值GDP（2000-2011）    單元：億元

資料來源：天津市統(tǒng)計(jì)年鑒

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)日趨合理，各產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速

天津工業(yè)持續(xù)保持快速增長(zhǎng)，2011年利潤(rùn)總額突破1400億元。石油化工、裝備制造等八大優(yōu)勢(shì)支柱產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)比重由75%提高到92%，對(duì)全市工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率由80%提高到90%以上?！笆晃濉逼陂g，天津服務(wù)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展：一是經(jīng)濟(jì)總量顯著擴(kuò)大；二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化。

3.投資消費(fèi)快速增長(zhǎng)，需求拉動(dòng)趨向均衡

至2011年，天津市固定資產(chǎn)投資增量連續(xù)4年超千億元，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。消費(fèi)市場(chǎng)活躍，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速保持全國(guó)前列。高新技術(shù)產(chǎn)品和內(nèi)資企業(yè)出口快速增長(zhǎng)，外貿(mào)出口與投資、消費(fèi)增幅的離差收窄。

（二）天津金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.銀行業(yè)綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)

（1）金融機(jī)構(gòu)依托濱海新區(qū)開發(fā)開放的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展，金融服務(wù)體系更趨完善。

（2）貸款規(guī)模持續(xù)增加，商業(yè)銀行紛紛加大對(duì)天津市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域和重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的投入，有效支持了投資拉動(dòng)政策的實(shí)施。表2清晰地反映出天津市近十年貸款規(guī)模的迅速增加。

表2  天津市2002-2011年貸款余額（億元）

資料來源：中國(guó)人民銀行天津分行網(wǎng)站

（3）資產(chǎn)質(zhì)量整體提升，盈利水平大幅增長(zhǎng)。截至2010年末，天津市金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額143.17億元，同比減少63.9億元；不良貸款率0.97%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。2010年，天津市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)267.3億元，同比增長(zhǎng)42.3%。

2.證券期貨、保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展

天津已經(jīng)成為股權(quán)投資基金相對(duì)集中的城市，保險(xiǎn)市場(chǎng)體系進(jìn)一步完善，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2010年天津市保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入214億元，同比增長(zhǎng)41.5%，增速全國(guó)排名第6位。

二、金融支持與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)證分析

（一）模型建立的理論基礎(chǔ)及思路

1.理論基礎(chǔ)

（1）一元線性回歸模型基本形式：

                      Yt=β0+β1Xt+Ut(t=1,2,3,…….T)              （式1）

式中：T為樣本個(gè)數(shù)，X為解釋變量或自變量；Y為被解釋變量或因變量；U是誤差項(xiàng)或擾動(dòng)項(xiàng)，它體現(xiàn)了Y的變化中沒有被X所解釋的部分，即除X以外其他所有對(duì)Y產(chǎn)生影響的因素的綜合體現(xiàn)。

（2）基本假設(shè)：

假設(shè)一：隨機(jī)誤差具有0均值和同方差，即：

                         E（Ut）=0                         （式2）

                          Var（Ut）=δ2                       （式3）

即對(duì)于每個(gè)樣本點(diǎn)，隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差都相同。

假設(shè)二：隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)，即：

                          Cov(Ui;Uj)=0    i≠j                    （式4）

假設(shè)三：解釋變量X與隨機(jī)誤差不相關(guān)，即：

                           Cov(Xt,Ut)=0                          （式5）

假設(shè)四：隨機(jī)誤差項(xiàng)U服從均值為0同方差的正態(tài)分布，即：

                           U~N（0，δ2）                        （式6）

假設(shè)五：解釋變量X1，X2，……Xi是非隨機(jī)的確定性變量，并且解釋變量間互不相關(guān)，則說明Yt的概率分布具有均值，即：

                       E（Yi/Xi）=E（β0+βiXi+Ui）=β0+β1Xi       （式7）

2.主要思路

研究自變量與因變量之間的相關(guān)性，首先就是收集大量的自變量和因變量的實(shí)際數(shù)據(jù)，通過Eviews進(jìn)行擬合，主要探究單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)，尤其是通過協(xié)整檢驗(yàn)找出自變量和因變量之間確切的一元線性關(guān)系。在該實(shí)證分析中，首先收集了大量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展代表指標(biāo)的數(shù)據(jù)，之后用Eviews做出兩個(gè)指標(biāo)之間的單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)，從而確定兩者之間的相關(guān)性模型。

（二）天津市金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)性的實(shí)證分析

1.指標(biāo)的選取與數(shù)據(jù)來源

選擇常用的金融相關(guān)率（FIR）衡量金融發(fā)展水平，國(guó)內(nèi)金融相關(guān)率通常采用金融機(jī)構(gòu)存貸款額與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比值。為了將指標(biāo)的變化趨勢(shì)轉(zhuǎn)變成線性趨勢(shì)，對(duì)FIR和GDP取自然對(duì)數(shù)，得變量LFIR和LGDP。

表3  天津市地區(qū)生產(chǎn)總值GDP（1991—2011）    單位：億元

資料來源：天津市統(tǒng)計(jì)年鑒

表4  天津金融機(jī)構(gòu)存貸款總額（1991—2011）    單位：億元

資料來源：中國(guó)人民銀行天津分行網(wǎng)站

根據(jù)表3和表4，計(jì)算出天津市的金融相關(guān)率，見表5。

表5  天津市金融相關(guān)率FIR（1991—2011）

對(duì)表3、表5取對(duì)數(shù)，見表6。

表6  天津市歷年來計(jì)量數(shù)據(jù)（1991—2011）

2.實(shí)證分析 

對(duì)LGDP與LFIR之間存在線性關(guān)系用Eviws做回歸，得回歸方程如下：

LGDP=7.44LFIR+1.19+U                                 （式8）

    （2.42）  （0.96）                          

R2= 0.2677       D-W=0.4053

實(shí)證結(jié)果顯示，LFIR系數(shù)通過了t統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，且LFIR與LGDP之間存在高度的正相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)達(dá)到了7.44。由此可以看出，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間具有高度的相關(guān)性。近年來，以濱海新區(qū)開發(fā)為引擎的天津經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)先于全國(guó)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模有了較大的提高，貸款余額占全國(guó)的比重也由2000年的1.9%提升到2010年的2.7%。貸款余額的快速增長(zhǎng)對(duì)于天津的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了巨大的金融支持作用。

三、促進(jìn)天津金融發(fā)展的政策建議

（一）進(jìn)一步完善金融制度

政府應(yīng)通過立法程序完善金融市場(chǎng)交易制度和規(guī)則，保持金融交易透明、自由、公平，降低風(fēng)險(xiǎn)和交易成本，防止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)歧視，規(guī)范市場(chǎng)秩序。

（二）推動(dòng)金融市場(chǎng)建設(shè)

一是建立多層次的金融市場(chǎng)體系，促進(jìn)直接融資和間接融資的協(xié)調(diào)發(fā)展，加強(qiáng)與境外金融市場(chǎng)的聯(lián)系與合作，推動(dòng)天津市金融市場(chǎng)與境外資本交易市場(chǎng)的聯(lián)合，不斷擴(kuò)大全市金融業(yè)的國(guó)際影響力。二是做好外匯管理改革開放試點(diǎn)工作，拓寬離岸銀行業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理及經(jīng)營(yíng)范圍，推動(dòng)離、在岸資金相互滲透，積極開發(fā)以人民幣標(biāo)價(jià)的固定收益金融產(chǎn)品，建設(shè)離岸金融服務(wù)中心和人民幣金融產(chǎn)品中心。三是建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小資本市場(chǎng)體系，完善天津產(chǎn)權(quán)交易中心以及技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易中心的功能。

（三）提高銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

一是提升現(xiàn)有銀行機(jī)構(gòu)的層次和功能。鼓勵(lì)支持各國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行在濱海新區(qū)成立準(zhǔn)分行，對(duì)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行整合撤并，授權(quán)準(zhǔn)分行統(tǒng)一管理濱海新區(qū)范圍內(nèi)機(jī)構(gòu)，并賦予較大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，增強(qiáng)準(zhǔn)分行的整體性和協(xié)調(diào)性，提高單個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷能力和決策執(zhí)行力。二是開展金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)。鼓勵(lì)合作金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，完善服務(wù)功能，提供更優(yōu)質(zhì)、更便捷的社區(qū)金融服務(wù)；開展金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)，整合全市現(xiàn)有地方金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，設(shè)立金融控股集團(tuán)，探索單一機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)及集團(tuán)公司綜合經(jīng)營(yíng)的運(yùn)行模式。