給國(guó)際投行上演一場(chǎng)中國(guó)式“次債危機(jī)”-經(jīng)濟(jì)論文

今天國(guó)際形勢(shì)不太穩(wěn)定，資金安全成為首選。因此中國(guó)的社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和人民幣的持續(xù)單向升值，成為國(guó)際投資資本的新寵。國(guó)際投行用他們的話(huà)語(yǔ)權(quán)及其影響力主導(dǎo)著管理層和普通百姓的思維。在國(guó)內(nèi)少數(shù)“海歸派”不顧中國(guó)實(shí)際國(guó)情盲目套用外國(guó)經(jīng)驗(yàn)，一些人為謀取個(gè)人或行業(yè)小團(tuán)體利益也隨聲附和，嚴(yán)重威脅著國(guó)家的金融安全。在全球通貨膨脹、世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨于放緩、全球變暖、自然災(zāi)害頻發(fā)、國(guó)內(nèi)通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)的背景下，我想對(duì)中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)談?wù)勛约旱目捶ǎ?br />1.中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的高起是對(duì)我國(guó)資源價(jià)格偏低無(wú)法調(diào)整的重要制約因素
未來(lái)的世界真正的硬通貨不是美元，不是歐元也不是人民幣，更不會(huì)是房地產(chǎn)、也許在更遠(yuǎn)的未來(lái)黃金也不算是硬通貨，而真正的硬通貨是能推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的資源、能源和科技。
隨著時(shí)間的推移資源、能源和科技的價(jià)格會(huì)顯示出其更大的威力，是一個(gè)國(guó)家興衰成敗的關(guān)鍵。房地產(chǎn)和一般的普通日常商品來(lái)說(shuō)唯一不同的特點(diǎn)就是建設(shè)周期相對(duì)較長(zhǎng)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和房地產(chǎn)商因?yàn)榉康禺a(chǎn)鋼性需求提出房地產(chǎn)保值、增值和防御通貨膨脹的概念，然而房地產(chǎn)的保值增值是個(gè)相對(duì)概念，是以經(jīng)濟(jì)發(fā)展為前提的保值增值。最近越南經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問(wèn)題我們就能看出經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候房地產(chǎn)是不能保值、增值的。再說(shuō)房地產(chǎn)的建設(shè)周期，相對(duì)于億萬(wàn)年形成的石油、煤炭、稀土等不可再生的能源、資源來(lái)說(shuō)是何其微不足道呀！因此國(guó)內(nèi)必須采取措施糾正資源的低廉和出口形勢(shì)，中國(guó)目前的美元儲(chǔ)備已經(jīng)世界第一，印刷機(jī)里出來(lái)的美元過(guò)多是不會(huì)為中國(guó)的未來(lái)提供更長(zhǎng)遠(yuǎn)的保障，必須糾正出口多創(chuàng)匯的想法。同時(shí)更應(yīng)降低房地產(chǎn)價(jià)格，改革國(guó)內(nèi)的分配體制和資源價(jià)格促進(jìn)國(guó)內(nèi)其他消費(fèi)市場(chǎng)的健康高速發(fā)展。
2.中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的虛高是對(duì)普通民眾、中產(chǎn)階級(jí)和其他行業(yè)掠奪。是貧富差距加大的主要根本原因之一
看看今天的中國(guó)和房地產(chǎn)有關(guān)的富豪有多少，我們就能知道這個(gè)行業(yè)有多暴力。房屋預(yù)售制度和銀行的監(jiān)管不到位使得房地產(chǎn)行業(yè)基本上可以算是“無(wú)本”買(mǎi)賣(mài)。權(quán)威機(jī)構(gòu)公布了2007年的中國(guó)基尼系數(shù)是0.48。國(guó)際上通常把0.4作為收入分配貧富差距的“警戒線(xiàn)”，認(rèn)為0.4～0.6為“差距偏大”，0.6以上為“高度不平均”。也就是說(shuō)，基尼系數(shù)的不斷升高社會(huì)將埋下不穩(wěn)定的“炸彈”，對(duì)社會(huì)和諧構(gòu)成威脅。而中國(guó)，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展之后，基尼系數(shù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)際警戒線(xiàn)，向0.5關(guān)口邁進(jìn).。中國(guó)樓市股市更是拉大貧富差距的根源。股市已經(jīng)深幅調(diào)整到了相對(duì)合理價(jià)位，資本市場(chǎng)的穩(wěn)定關(guān)乎全局因此股市已經(jīng)沒(méi)有太大的調(diào)整余地，而且炒股也是是一種志愿行為，不是鋼性需求。然而樓市是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大問(wèn)題，最近兩年在中國(guó)的一些大城市房地產(chǎn)價(jià)格翻番的城市比較普遍，在中國(guó)一家六口交首付，兩個(gè)夫妻20-30年還房貸，透支未來(lái)供房款的例子很多。試想一下一個(gè)貸款20-30年的買(mǎi)房子的人再有子女教育、父母病老等支出后，用什么來(lái)支付更多的其他支出。按照國(guó)人的傳統(tǒng)觀(guān)念，為了買(mǎi)房安居，他們可以說(shuō)是緊衣縮食，這樣造成的后果是對(duì)促進(jìn)大量就業(yè)的紡織行業(yè)、服務(wù)行業(yè)、食品行業(yè)、加工制造、醫(yī)療行業(yè)等很多和房地產(chǎn)無(wú)關(guān)行業(yè)利潤(rùn)的縮小或虧損，在外部市場(chǎng)需求減少，人民幣升值、通貨膨脹、銀行信貸緊縮的環(huán)境下，部分行業(yè)的生存面臨嚴(yán)重的問(wèn)題。長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)下去導(dǎo)致的是整個(gè)投資環(huán)境的惡化和行業(yè)發(fā)展不均衡，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展埋下隱患，國(guó)家為了挽救這些行業(yè)不得不采取出口退稅、政策優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等措施，然而這些措施的實(shí)行恰恰是用中國(guó)有限的資源和財(cái)力補(bǔ)貼了外國(guó)的消費(fèi)者，這才有了2000萬(wàn)紡織工人、5000萬(wàn)棉農(nóng)蠶農(nóng)牧民、40萬(wàn)紡織貿(mào)易運(yùn)輸人員的就業(yè)問(wèn)題，換國(guó)外2000個(gè)飛機(jī)制造的就業(yè)崗位，即8億褲子換飛機(jī)的說(shuō)法。然而換回來(lái)的高額外匯儲(chǔ)備又在美圓的貶值中不斷降低其購(gòu)買(mǎi)力。
在中國(guó)的大中城市，對(duì)于一個(gè)月收入2000-3000元的普通中國(guó)工薪階層來(lái)說(shuō)，目前的房?jī)r(jià)已經(jīng)脫離了買(mǎi)不買(mǎi)房的觀(guān)望，而是徹底的被拋離出了這個(gè)市場(chǎng)，可對(duì)高收入者來(lái)說(shuō)，有的有幾套住房，甚至十幾套等待時(shí)機(jī)高價(jià)出售、或吃房租來(lái)進(jìn)行財(cái)富的掠奪和投機(jī)，這就是民眾說(shuō)的錢(qián)生錢(qián)。在高通脹負(fù)利率的情況下，這是對(duì)低收入者的無(wú)情掠奪。?因此，?房?jī)r(jià)降低是讓中低收入者得到實(shí)惠，是讓人民修養(yǎng)生息為新一輪的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)蓄積力量，是為消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)做好必要準(zhǔn)備。美國(guó)人在經(jīng)濟(jì)發(fā)展好的時(shí)候過(guò)度借債買(mǎi)房結(jié)果在經(jīng)濟(jì)略微有些波動(dòng)的時(shí)候引發(fā)的次債危機(jī)難道不值得我們借鑒嗎？我們國(guó)家已經(jīng)連續(xù)5年經(jīng)濟(jì)保持2位數(shù)的高增長(zhǎng)，目前面臨產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級(jí)，這個(gè)過(guò)程勢(shì)必會(huì)給國(guó)家?guī)?lái)一些陣痛，房地產(chǎn)的早降價(jià)要比拖到今后形勢(shì)明朗的時(shí)候要強(qiáng)的多，因此國(guó)家應(yīng)該對(duì)此給予一定的輿論引導(dǎo)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的合理消費(fèi)。
3.防止人民幣升值的單邊預(yù)期
中國(guó)房地產(chǎn)的價(jià)格調(diào)整會(huì)導(dǎo)致銀行出一些壞賬，這些壞賬一是可以緩解人民幣升值的單邊預(yù)期,二是降低前些年銀行重組時(shí)引進(jìn)外國(guó)戰(zhàn)略投資者的收益。三是可以懲罰銀行及其主管對(duì)國(guó)家政策執(zhí)行力度不緊產(chǎn)生不良后果的懲罰。考核銀行高管，降低銀行高管和普通員工的工資差異有利于調(diào)節(jié)收入差距，同時(shí)為銀行今后的健康發(fā)展上一次風(fēng)險(xiǎn)教育課程。但只懲罰不是目的，銀行的壞賬最終是要人民買(mǎi)單，解決方法是通過(guò)銀行收回房地產(chǎn)商的股權(quán)并通過(guò)回收的房產(chǎn)買(mǎi)給政府建立廉租房和經(jīng)濟(jì)房等保障性住房。這樣不僅可以快速緩解多年來(lái)政府保障的缺失，還可以達(dá)到重新分配財(cái)富、調(diào)節(jié)目前不斷擴(kuò)大的收入分配差距。美國(guó)的次債危機(jī)最終的結(jié)果是由持有美國(guó)資產(chǎn)的世界各國(guó)買(mǎi)單的。今天，開(kāi)放的中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的下跌也同樣可以由國(guó)際熱錢(qián)買(mǎi)單，達(dá)到防范熱錢(qián)流入和人民幣單項(xiàng)升值的目的。
4.房地產(chǎn)是套牢外資出逃最好的武器
“海納百川，有容乃大”房地產(chǎn)市場(chǎng)正是符合了有巨大容量又可以鎖定資金、減少流動(dòng)性非常好的政策武器，是捆綁外資最好的方法。房地產(chǎn)的下跌可以讓外資要么賠錢(qián)出逃，要么長(zhǎng)期套牢在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)里為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)資金時(shí)間價(jià)值，為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略調(diào)整提供時(shí)間保障。如果外資長(zhǎng)期潛伏在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)里擇機(jī)待利，那么國(guó)家可以通過(guò)稅收改革解決這個(gè)問(wèn)題，把目前房地產(chǎn)現(xiàn)有的交易稅改變?yōu)殚L(zhǎng)期持有的物業(yè)稅。總之，只要外資在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)，主動(dòng)權(quán)就在我們手里，我們就有更多更大的調(diào)整余地。
5.抑制通貨膨脹降低生產(chǎn)資料價(jià)格和災(zāi)區(qū)重建成本，為國(guó)際價(jià)格談判增加籌碼
房地產(chǎn)的降價(jià)導(dǎo)致的另一個(gè)結(jié)果是生產(chǎn)資料需求放緩、價(jià)格降低。在目前我國(guó)災(zāi)后重建需要大量鋼筋、水泥等建筑材料的情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)降低生產(chǎn)資料價(jià)格和災(zāi)后重建的成本是相當(dāng)有力的，災(zāi)后成本的降低是對(duì)龐大的財(cái)政支出來(lái)說(shuō)是非常有利的。需求的降低能有效地緩解國(guó)內(nèi)目前緊張的資源矛盾，同時(shí)也可以為鐵礦石等進(jìn)口原材料的談判增加談判資本。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)在地方政府和一些利益集團(tuán)執(zhí)行中央決策的力度不夠強(qiáng)的今天，房地產(chǎn)下跌可謂兵行險(xiǎn)招，如何出奇制勝化解國(guó)際熱錢(qián)、人民幣升值、國(guó)內(nèi)能源價(jià)格偏低供應(yīng)緊張等中國(guó)目前發(fā)展遇見(jiàn)的種種問(wèn)題，需要國(guó)家權(quán)威部門(mén)控制風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡利弊，而重點(diǎn)就在做好輿論導(dǎo)向。
最后還想說(shuō)一句，任何好的政策都需要有很強(qiáng)的執(zhí)行力，執(zhí)行力度對(duì)政策的影響是很大的，也是決定勝負(fù)成敗的關(guān)鍵，我們不怕有愚鈍些但能很好執(zhí)行政策的官員，怕的是上有政策下有對(duì)策敷衍或抵制執(zhí)行國(guó)家政策落實(shí)的“精明官”。